Pratiquer des opérations de LBO
Le Leverage Buy Out (LBO) est un mécanisme qui permet à des investisseurs de racheter une entreprise en recourant à l’endettement bancaire. C’est une opération financière dont la mise en place suppose de la part des différents intervenants, une bonne connaissance du droit des sociétés, ainsi qu’une maîtrise des techniques de financement classiques et structurées.
Objectifs
• Maîtriser les différents effets de levier.
• Analyser les montages financiers, juridiques et fiscaux.
• Sécuriser le plan de financement.
Pour qui ?
- Toute personne souhaitant se familiariser avec les mécanismes d'une opération de LBO
Code DOKELIO : 53873
Prérequis
Avoir une expérience en private equity ou suivi " Capital investissement " (code 91035).
Programme
Programme de la formation
Définir les mécanismes d'un LBO
Maîtriser les notions clés du capital investissement et des LBO
• Le secteur
• La recherche de l'effet de levier
• Les différents types de LBO
• La finalité de l'investissement
• La performance et la rentabilité
Étude de cas : analyse commentée d'un schéma type avec leviers fiscal, juridique et financier
Identifier le profil de la société cible visée
• Les critères indispensables à remplir
• Les diagnostics stratégiques et comparatifs
Étude de cas : analyse des normes d'investissement et de financement
Analyser les étapes clés du montage
• Réaliser les due diligences
• Pools d'investisseurs
• Éviter les pièges de la structuration fiscale
• Intégration fiscale
• Amendement Charasse
Sécuriser l'opération : les points sensibles
• Pacte d'actionnaires
• Incitation des managers
• Contrat avec le vendeur
• Garanties de passif
Mettre en place le financement
Cerner les différents rangs
• Capital
• Obligations, mezzanine et dette subordonnée
• Dette senior
• Tranches (A, B, C…)
Rechercher de la dette
• Syndication et prise ferme
• Impact sur les ratios financiers
Définir les covenants
Assurer le suivi et la sortie d'un LBO
• Élaborer un reporting adapté
• Zoom sur un cas de LBO en difficulté
• Identifier les différentes sorties possibles