Asset management immobilier

Recenser et positionner les métiers, les acteurs et les classes d’actifs

Différencier les métiers liés à l’immobilier
• Property manager, facility manager, investment manager, fund manager et asset manager : rôles respectifs et interactions
Lister les différents secteurs
• Bureau, commercial, industriel, résidentiel, hôtellerie...
• Les cycles de l’immobilier
Relier le profil des investisseurs avec les stratégies d’investissement
• La typologie des investisseurs : investisseurs institutionnels, sociétés foncières, clientèle privée, fonds d’investissement...
• Stratégie d’investissement : évolutions récentes et risques liés
• Acquisition d’un actif ou d’un portefeuille d’actifs, acquisition de titres de sociétés, fonds d’investissement... : avantages et inconvénients des investissements directs ou indirects, les critères de choix et la fiscalité applicable
• Focus sur les perspectives offertes par les Organismes de Placement Collectif en Immobilier (OPCI)

Exercice d'application :  élaboration d’un tableau récapitulatif des différentes stratégies d’investissement

Définir les outils à disposition de l’asset manager

Valoriser l’immobilier
• Les différentes méthodes d’évaluation : méthode par comparaison, méthode par le revenu et méthode des Discounted Cash Flows (DCF)
• L’impact de la liquidité et des risques sur la valorisation des immeubles
• Les stratégies de valorisation d’immeuble
• Les due diligences nécessaires à l’opération
Mise en situation : évaluation d'un immeuble commercial par la méthode DCF et identification des facteurs faisant varier la valeur de l’immeuble
Calculer la performance et la rentabilité de l’opération
• Identifier les indicateurs de rentabilité : Taux de Rentabilité Interne (TRI), Valeur Actuelle Nette (VAN)...
• Maîtriser les techniques de mesure et d’optimisation de la performance
• Prendre en compte le couple risque/rentabilité
• Déterminer la prime de risque liée à l’opération : facteurs de risque et valorisation de leurs impacts
Exercice d’application : élaboration d’une grille de comparaison des primes de risque de différents immeubles
Financer l’opération
• Financement en fonds propres, financement bancaire classique, crédit-bail, financement avec effet de levier...
• Les choix à opérer et le cumul possible
Étude de cas : analyse des différentes structures financières mises en place pour l’achat d’un ensemble de bureaux
Connaître les outils d’analyse et de suivi
• Suivre les indices de performance
• Gérer les informations issues des bases de données existantes (IPD, IEIF, Crédit Foncier...)
• Utiliser les outils de reporting et de décision