Évaluer les actifs immobiliers
L’évaluation des actifs immobiliers vise différents objectifs (vente, cession d'entreprise, recherche de financement) et fait appel à la compétence particulière des experts immobiliers. Ces professionnels utilisent plusieurs méthodes pour définir la valeur d'un actif immobilier. Savoir quelle méthode utiliser selon la nature de l’actif et maîtriser les outils est indispensable pour valoriser l’immobilier.
Objectifs
• Cerner le rôle de l'expertise immobilière.
• Maîtriser les méthodes d'évaluation d'un actif immobilier.
• Déterminer la valeur intrinsèque d'un immeuble grâce à la méthode des Discounted Cash Flows (DCF).
Pour qui ?
- Directeurs des actifs immobiliers
- Responsables des investissements immobiliers
- Asset managers immobiliers, gestionnaires d'actifs immobiliers
Code DOKELIO : 53880
Prérequis
Avoir une bonne connaissance des techniques financières ou avoir suivi " Asset management immobilier " (code 91185).
Programme
Programme de la formation
Recourir à l'expertise immobilière
• Les obligations en matière d’expertise pour les sociétés cotées
• L’expertise judiciaire : le principe du contradictoire
Analyser les méthodes traditionnelles d'évaluation
Maîtriser la méthode par comparaison directe au marché
• Sélectionner les biens comparables : la procédure à suivre
• Les critères à prendre en compte
• Recenser les limites de cette méthode
Cerner les mécanismes de la méthode par le coût de reconstitution
• Champ d'application
• Définition des trois méthodes de calcul
Évaluer l'actif par la méthode du bilan promoteur
• Champ d'application et fonctionnement
• Sa pertinence pour les immeubles d'exploitation
• Identifier les actifs concernés
Exercice d'application : évaluation d'un actif immobilier par les méthodes traditionnelles
Maîtriser les méthodes d'évaluation pour des immeubles de placement
Utiliser la méthode par capitalisation
• Connaître la méthode par capitalisation
• Définir le loyer, la valeur locative et le revenu net
• Calculer les revenus générés par l'immeuble
• Appliquer les nouveaux indices
• Choisir le taux de capitalisation à appliquer
Maîtriser la méthode des Discounted Cash Flows (DCF)
• Intégrer les présupposés de la méthode DCF
• Distinguer les différents taux : capitalisation, rendement et actualisation
• Modéliser les flux de trésorerie attendus et la valeur terminale
• Estimer le flux normatif
• Le taux d'actualisation à retenir
• Appliquer ou non des taux différents selon les immeubles
Exercice d'application : évaluation d'un immeuble commercial et détermination des facteurs qui font varier la valeur de l'immeuble
Appliquer les normes comptables
Appliquer la norme IAS 16
• Champ d'application et objectif
• L'amortissement par composant : définition et impact pour les entreprises
Maîtriser les spécificités de la norme IAS 40
• Nouveau traitement comptable pour les immeubles de placement
• Le modèle de la juste valeur
Définir les principes de la norme IAS 17
• Les règles applicables aux immeubles détenus faisant l'objet d'un contrat de location
• Les conséquences
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