Financement des actifs immobiliers
L'acquisition d'un bien immobilier est, comme tout autre type d'investissement, une opération dont la rentabilité financière doit être préalablement évaluée. C'est à partir de cette analyse que l'entreprise peut ensuite déterminer le type de financement (fonds propres ou financement bancaire classique) dont elle a besoin pour financer son acquisition.
Objectifs
• Identifier les principales étapes dans l'acquisition d'un bien immobilier.
• Étudier les différents financements éligibles.
• Choisir le financement adapté.
Pour qui ?
- Directeurs immobiliers d'entreprise
- Responsables des financements immobiliers et gestionnaires d'actifs immobiliers
- Toute personne impliquée dans le financement de l'immobilier
Code DOKELIO : 53876
Prérequis
Avoir une bonne connaissance des concepts fondamentaux de la finance ou avoir suivi " Finance pour non-financiers - Niveau 2 " (code 91088).
Programme
Programme de la formation
Analyser le marché de l'immobilier
Connaître les différents types de placements
• Placements directs et indirects
• Produits dérivés sur indices immobiliers
Identifier les types d'investisseurs
• Investisseurs privés : motifs de jouissance et d'investissement
• Investisseurs institutionnels : fonds de pension et compagnies d'assurances
• Fonds non cotés et fonds cotés
• L'État et les entreprises
Maîtriser l'ingénierie financière liée aux opérations immobilières
Déterminer les cash flows d'un projet immmobilier
• Rappel simplifié sur les états financiers
• Définir les hypothèses et variables fondatrices : le bail et ses clauses, les charges de copropriété et de gestion…
• Évaluer les frais de transaction : acquisition / cession
Exercice d'application : méthodologie pour construire le cash flow avec illustration sur un fichier excel
• Évaluer le coût du capital et les produits de financement : fonds propres, dette bancaire...
Calculer la rentabilité financière d'un projet immobilier
• Identifier les différentes catégories d'investissements
• Analyser les critères d'un investissement immobilier : classification d'actifs, qualité d'équipement et localisation géographique
• Analyser le critère de stratégie financière : notion de retour sur capital investi ou notion de rendement normatif
• Identifier les indicateurs : ROI, payback, valeur actuelle nette et taux de rendement interne
Exercice d'application : calcul de la rentabilité d'un projet d'acquisition
Identifier et arbitrer entre les différentes sources de financement
Maîtriser les mécanismes classiques de financement
• Le financement par fonds propres
• Le financement bancaire classique
Analyser les différentes techniques de financements structurés immobiliers et leurs caractéristiques
• Les techniques d'externalisation des actifs immobiliers : crédit-bail, sale et lease-back…
• Les marchés de capitaux : Société d'Investissement Immobilier Cotée, titrisation immobilière
• Les partenariats public-privé immobiliers : les projets concernés, spécificités et déroulement de l'opération
Choisir entre les différents modes de financement
• Les avantages et les limites de chacun des modes de financement
• Les critères à étudier
• Les leviers recherchés, impacts sur le bilan, aspects réglementaires et fiscaux…
Exercice d'application : choix du financement approprié pour différents biens immobiliers en fonction des paramètres de l'opération
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