Formation - Évaluer la rentabilité d'un projet d'investissement

Identifier les caractéristiques d’un projet d’investissement

Définir les contours d’un projet d’investissement

• Analyser les motivations essentielles
• Définir la politique d’investissement appropriée au développement d’une activité
• Identifier les différents types d’investissements

Déterminer le coût financier d’un projet d’investissement

• Maîtriser les paramètres clés : coûts à retenir, conditions de sortie et prise en compte du BFR
• Déterminer et calculer les flux de trésorerie à retenir
• Bien cadencer les flux dans le temps
• Calculer la valeur temporelle des flux de trésorerie
• Choisir le taux d’actualisation approprié

Étude de cas : traduction financière d’un projet d’investissement et identification des pièges à éviter

Chiffrer, analyser et estimer la rentabilité d’un projet d’investissement

Apprécier l'utilité et les limites des outils de décision

• Délai de recouvrement (payback) et délai de recouvrement actualisé (discounted payback)
• VAN, TRI, ROI

Analyser les projets d’investissements spécifiques

• Le raisonnement marginal : investissement complémentaire ou de substitution
• Les montants investis différents : placement des soldes non investis ou association heureuse de projets
• Les durées de vie différentes : réinvestissement des flux, renouvellement de l’investissement ou rente équivalente annuelle
• Le rationnement des capitaux : Indice de Profitabilité (IP)

Exercice d'application : calcul de la rentabilité et de l’indice de profitabilité d’un projet d’investissement

Évaluer le risque associé au projet

• Apprécier le risque économique et mesurer l’effet ciseau et le point mort
• Estimer le risque financier
• Calculer le profil des VAN successives
• Réaliser l'analyse de sensibilité
• Étudier la moyenne-variance des VAN

Quantifier le coût du capital

• Calculer le Coût Moyen Pondéré du Capital (CMPC) et ses composantes
• Identifier les facteurs influençant le CMPC

Mesurer l’impact du mode de financement et de la flexibilité du projet

Maîtriser la notion d’équilibre financier

• L'approche bilantielle : financement de l’actif économique
• L'approche des flux : financement sur la durée du projet

Financer un projet d’investissement en interne

• Les actionnaires/ la maison-mère du groupe
• Les quasi fonds propres

Choisir les meilleures sources de financement externe

• Maîtriser les variables clés
• Recenser les principales sources de financement

Mesurer l’impact du financement sur la rentabilité du projet

• L'impact de la fiscalité liée au financement
• L'influence du risque de faillite

Intégrer l’impact de la flexibilité inhérente au projet

Exercice d'application : préparation du plan de financement et élaboration du tableau de flux prévisionnel d’un projet d’investissement