Maîtriser les bases des OPC

Cerner le fonctionnement des OPC

• Les différents types d’OPC
• La valorisation et la liquidité des parts
• La typologie des frais : management et incentive fees, coûts de transaction
Exercice d’application : calculs de frais de gestion variables

Analyser les styles de gestion

Analyser la gestion traditionnelle
• Gestion indicielle versus stock picking
• Gestion growth versus gestion value
• Focus sur les ETFs : spécificités, techniques de réplication
Exercice d’application : analyse comparée des portefeuilles d’un fonds growth et d’un fonds value
Distinguer gestion alternative et structurée
• Les spécificités des hedge funds
• Les stratégies des hedge funds : long/short equity, event driven, relative value, global macro
• Les fonds structurés : profils de gain et de garantie, structures types
Exemple d’un fonds de type
Exercice d’application : construction d’un produit structuré de type OBPI (Option-based portfolio insurance)
Intégrer les contraintes réglementaires en matière d’allocation d’actifs
• Les principes généraux
• Les ratios de diversification et d’emprise
• Les limites en matière de levier

Mesurer les performances et identifier les risques

Identifier les indicateurs de performance et de risque
• Les ratios de Sharpe, d’information, de Treynor, l’alpha de Jensen
• Les mesures du risque : volatilité, bêta, VaR
• L’Indicateur synthétique de risque et de rendement de l’ESMA
• L’attribution de performance (effet de sélection versus effet d’allocation)
Focus sur la gestion du risque de liquidité des OPC
• La matérialisation du risque de liquidité : retour sur la crise financière
• Le code de bonnes pratiques de l’AFG
Exercice d’application : mesure de la performance (ajustée du risque) d’un échantillon de fonds français