Les marchés financiers - Niveau 2

Approfondir sa connaissance des marchés financiers : organisation et fonctionnement

Autodiagnostic : chaque participant évalue sa pratique et ses connaissances
• Le système financier
• Les différents instruments financiers : titres de créances, actions, options et swaps
• La typologie des marchés
• Les conditions d'un marché compétitif
• Les fonctions du marché financier
• L'organisation d'EURONEXT
• Les traits caractéristiques des acteurs
• Le comportement des opérateurs

Rappels de mathématiques financières

• Taux d'intérêt : simples et composés, précomptés et post-comptés
• Échéancier d'emprunt : in fine, zéro-coupon, échéance et amortissement constant
• Capitalisation et actualisation
• Valeur actuelle d'un titre financier, Valeur Actuelle Nette (VAN) et taux actuariel

Identifier les principaux marchés et produits financiers

Marchés de taux d'intérêt
• Description des marchés de taux
• Instruments monétaires au comptant
• Instruments monétaires à terme : forward-forward et Forward Rate Agreement (FRA)
Marché obligataire
• Paramètres clés d'une obligation
• Valeur d'une obligation : actualisation des flux futurs, cotation " au pied de coupon " et coupon couru
• Risques d'une obligation : risque de défaut, rating et de taux
• Gestion obligataire : taux de rendement actuariel à l'émission, calcul des intérêts courus, déterminants des prix obligataires (maturité et coupon), sensibilité et duration
• Courbe des taux et taux forwards
Exercice d'application : évaluation d'un Bon du Trésor à Intérêts Annuels (BTAN)
Marché des actions
• L'émission d'actions : augmentation de capital, droit de souscription et droit d'attribution
• L'évaluation par les dividendes / par les multiples
• Les éléments de gestion des actions : la droite de marché
Exercice d'application : évaluation du Price Earnings Ratio (PER) d'une action
Marché des changes
• La description du marché
• Le risque de change
• Le change comptant, le change à terme et les swaps de change
L'option
• Le principe de l'option
• Les déterminants du prix de l'option : valeur intrinsèque et valeur temps
• Les profils de gains des stratégies optionnelles simples
• L'option de change, l'option de taux : cap et floor
• Les stratégies de couverture
Étude de cas : analyse d'une option de change