Évaluation financière d'une entreprise

Formations courtes
Perfectionnement
2 jours - 14 heures
Paris
Maîtriser les techniques d'évaluation

Que ce soit dans le cadre d’une opération de fusion-acquisition ou d’ouverture du capital, les occasions d’évaluer une entreprise sont nombreuses. Aussi, il convient de maîtriser les différentes techniques d’évaluation et de savoir choisir la méthode appropriée.

Objectifs

• Apprécier la performance financière de l'entreprise.
• Maîtriser les méthodes d'évaluation d'entreprise.
• Adapter l'évaluation aux cas particuliers : Leveraged Buy-Out (LBO) et sortie de Bourse.

Pour qui ?

  • Directeurs et collaborateurs des services financiers
  • Directeurs comptables et analystes financiers
  • Toute personne appelée à intervenir dans une opération financière

Prérequis

Avoir de bonnes connaissances en analyse financière ou avoir préalablement suivi " Pratiquer l’analyse financière - Niveaux 1 et 2 " (codes 91043 et 91044).

 

Programme

Programme de la formation

Mesurer la performance financière de l'entreprise

Analyse stratégique
• Connaître le marché et les acteurs
• Analyser les opportunités et les menaces de l'environnement
• Identifier les avantages concurrentiels de l'entreprise et ses contraintes
• Cerner les enjeux stratégiques et leur impact sur l'évaluation d'une entreprise
Analyse financière
• Établir un bilan financier
• Les retraitements à appliquer aux comptes de résultat passés
• Définir les indicateurs de la performance financière
• Mesurer la création de valeur

Maîtriser les différentes méthodes d'évaluation d'entreprise

Le Discounted Cash Flow (DCF)
• Retenir les flux de trésorerie disponibles
• Apporter un jugement critique sur les hypothèses du business plan établies par le management
• Déterminer l'horizon de précision explicite
• Calculer la valeur terminale
• Limiter le risque d'erreur
• Le taux d'actualisation à retenir
• Sociétés cotées/non cotées : la prime de risque à retenir
• Expliquer l'amplitude de la fourchette des primes de risque utilisées
• Attraits et écueils de la méthode Discounted Cash Flow
Exercice d'application : analyse critique de la méthode et identification des pièges à éviter
Le cours de Bourse
• Le cas où le cours de Bourse est une valeur de référence incontournable
• Les limites du cours de Bourse

Les multiples boursiers et les multiples de transactions
• Multiples conduisant à la valeur d'entreprise ou à la valeur de fonds propres
• Sélectionner les sociétés comparables
• Les agrégats à retenir
• Calculer les multiples
• Les multiples à privilégier
• Appréhender les difficultés d'interprétation
• Sélectionner le ratio le plus pertinent pour le secteur considéré et la société à évaluer
• Appliquer ou non une prime / décote aux multiples observés
La méthode patrimoniale
• Ses objectifs
• Les principaux retraitements à mettre en oeuvre
• Le cas de la décote de holding
• Le cas où la méthode patrimoniale doit être privilégiée : l'approche " Sum of the parts "
Exercice d'application : évaluation d'une entreprise selon les différentes méthodes

Réserver en ligne

Évaluation financière d'une entreprise
Ref
8791162
Tarif
1695€ HT

Prochaines sessions

Paris
Prochaines sessions
06 au 27 sept. 2017
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13-09-2017
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27-09-2017
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14 et 15 déc. 2017
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