Maîtriser les marchés obligataires
Valorisation et gestion des risques
Assimiler les techniques des marchés obligataires
Cerner les motivations des émetteurs et des investisseurs
Maîtriser les techniques de valorisation, de couverture et de gestion des portefeuilles obligataires
Ingénieurs financiers, trésoriers et directeurs financiers
Toute personne souhaitant acquérir une connaissance des marchés obligataires
Avoir suivi " Les fondamentaux des instruments financiers " (code 92018).
Découvrir les marchés obligataires
Les principaux marchés de la dette d'État
- Obligation Assimilable du Trésor (OAT), BUND, treasuries, JGB, GILTS…
- Procédures d'adjudication : prix " limite " et à la hollandaise
Les marchés de la dette privée
- Marché primaire / secondaire
- Rôle des agences de notation : Moodys, Standard & Poor's
- Prise en compte du spread de crédit
Les grandes familles de produits
- Les obligations à taux fixe, indexées sur l'inflation (OATi, US tips...) et à taux révisable (OAT TEC10, Libor…)
- Les principaux intervenants, émetteurs ou investisseurs
Intégrer les méthodologies de valorisation des obligations
Identifier les paramètres-clés des obligations
- Valeur d’émission et de remboursement
- Coupon, amortissement, subordination
- Maturité et modalités de remboursement
Maîtriser les techniques utilisées dans les calculs de valorisation
- Taux d'intérêt linéaires, taux actuariels et taux zéro-coupon
- Méthodes de calcul des intérêts et fréquences de paiement
- Bases de calcul conventionnelles : exact/360, exact/365 et 30/360
- Conventions de décalage des dates pour les jours fermés
Exercice d'application : calcul d'un coupon en fonction des bases exact/365 et exact/360
Valorisation à partir du taux actuariel de l'obligation
- Estimer le prix pied coupon : clean price
- Estimer le prix coupon couru : dirty price
Valorisation à partir de la courbe des taux zéro-coupon
Exercice d'application : calcul du prix d'une obligation à taux fixe à partir de son taux actuariel et de la courbe des taux zéro-coupon
Maîtriser les outils de mesure et de gestion des risques de taux
Identifier les principaux indicateurs de risque utilisés
- Sensibilité, duration et convexité
Estimer la variation du prix de l'obligation à partir de la sensibilité et de la convexité de l'obligation
Exercice d'application : calcul du DV01 et de la sensibilité d'une position sur US treasury d'une maturité résiduelle de cinq ans, payant un coupon semi-annuel
Utilisation des swaps de taux pour couvrir une obligation
Connaître le fonctionnement des swaps de taux
- Sensibilité, duration et convexité
Identifier les caractéristiques principales d'un asset swap
Exercice d'application : estimation du spread d'une obligation à partir d'un écran de cotation
Plusieurs dispositifs de financement sont accessibles via les OPCO (Opérateurs de Compétences), organismes agréés par le ministère du Travail dont le rôle est d’accompagner, collecter et gérer les contributions des entreprises au titre du financement de la formation professionnelle.
Pour plus d’information, une équipe de gestionnaires ABILWAYS spécialisée vous accompagne dans le choix de vos formations et la gestion administrative.
Un consultant expert de la thématique et une équipe pédagogique en support du stagiaire pour toute question en lien avec son parcours de formation.
Techniques pédagogiques :
Pédagogie participative mettant l'apprenant au cœur de l'apprentissage. Utilisation de techniques ludo-pédagogiques pour une meilleure appropriation. Ancrage facilité par une évaluation continue des connaissances au moyen d'outils digitaux et/ou de cas pratiques.
Ressources pédagogiques :
Un support de formation présentant l'essentiel des points vus durant la formation et proposant des éléments d'approfondissement est téléchargeable sur notre plateforme.
