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     Finance - Gestion

Responsable des fusions-acquisitions

Cycle certifiant

Code : 8691265

15 jours - 106 heures

Tarif : 8475 € HT

Tarif pour les particuliers :
6780 € TTC

Option CP FFP : 990€ HT

Repas inclus

 

certificationscpffp

Les fusions-acquisitions sont des opérations complexes présentant des enjeux majeurs. Afin d'en garantir le succès, il est indispensable de maîtriser le processus de négociation mais aussi de clarifier en aval les objectifs stratégiques, d'évaluer justement la cible, de cadrer la documentation juridique et d'anticiper les étapes d'intégration.


 

Objectifs pédagogiques

  • Valider l'objectif stratégique d'une acquisition d'entreprise.
  • Piloter les différentes étapes de l'acquisition.
  • Conduire les négociations et maîtriser les aspects financiers, juridiques, fiscaux et opérationnels et intégrer l'acquisition.

 

 

 

 

Compétences métier

À l'issue de cette formation, vous serez capable de maîtriser les principales étapes du processus d'acquisition d'une entreprise.

Module 1 : MODULE 1 - Définir sa stratégie de création de valeur

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Objectifs
• Identifier les strétégies de développement.

• Maîtriser les types d'opérations.

Analyser les différentes modalités de développement

• Les différentes modalités de développement

• Les différents niveaux de stratégies

Conduire un diagnostic stratégique

• Réaliser le diagnostic externe / interne

• Définir son segment stratégique

• Construire son business modèle

Définir sa stratégie

• La segmentation stratégique

• Les stratégies concurrentielles et corporate

Identifier les types d'opérations

• Cotées et non cotées

• Prise de contrôle minoritaire ou majoritaire d'entreprise

• Achat d'actifs, fusions, scissions

• LBO, introduction en bourse et les scénarios alternatifs

Définir ses critères d'acquisition et anticiper l'intégration

 Exercice d'application : définition du positionnement stratégique d'une entreprise, exemples commentés de stratégie de création de valeur


Module 2 : MODULE 2 - Analyser les performances financières de l'entreprise

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Objectifs
• Analyser les documents financiers.

 Évaluer la performance financière d'une cible.

Utiliser les états financiers

• Les différents outils et leur interprétation

• Les comptes sociaux et consolidés

• Les normes comptables

Analyser et retraiter les états financiers

• Retraiter pour définir les performances opérationnelles normatives

• Suivre un plan d'analyse

• Comprendre les leviers de l'exploitation et le cycle d'investissement

• Adapter les ressources financières

• Conclure l'analyse

Projeter les performances d'une cible d'acquisition

• Identifier les synergies et les coûts d'intégration

• Construire le business modèle

• Projeter les free cash flows d'exploitation

Exercice d'application : interprétation d'un compte de résultat, d'un bilan et d'un tableau de flux de trésorerie

 





Module 3 : MODULE 3 - Évaluer l'entreprise

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Objectifs
• Identifier les techniques d'évaluation.

 Les mettre en oeuvre.

Maîtriser les différents concepts de l'évaluation d'entreprise

• Les différentes approches et méthodes

Évaluer par les différentes méthodes

• La méthode patrimoniale

• La méthode comparative

• Les méthodes par actualisation de flux

Pratiquer l'évaluation

• Limites et cohérence des méthodes par rapport aux types d'entreprises

• Les points de vigilance

• Les primes ou décotes

• Établir une fourchette de valorisation pour négocier un prix

Exercice d'application : évaluation d'une entreprise par les différentes méthodes et établissement d'une fourchette de prix





Module 4 : MODULE 4 - Financer l'acquisition

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Objectifs
• Définir les équilibres financiers.

 Utiliser les techniques d'ingénierie financière.

Analyser les équilibres financiers

• Les besoins et les limites du financement

• L'analyse statique par les ratios d'équilibre financier

Le risque du prêteur et de l'actionnaire

• Évaluer les droits et les risques de l'actionnaire et du prêteur

• Les agences de notation

Positionner l'entreprise sur le marché financier

• L'évolution des marchés financiers

• Le coût du capital et de la dette

Maîtriser les impacts fiscaux du financement

• La déductibilité des charges financières

• Le régime mère-fille et intégration fiscale

Maîtriser l'ingénierie financière

• Les LBO

• Les fusions et apports partiels d'actifs

Les crédits court terme et les instruments hybrides

Étude de cas : étude comparée de différents montages financiers d'acquisition


Module 5 : MODULE 5 - Maîtriser le processus d'acquisition

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Objectifs
• Préparer l'acquisition.

 Conduire et finaliser la négociation.

Du mandat à la recherche de cibles

Du teaser à la LOI

L'accord de confidentialité et la lettre de process

Le memorandum of  information (LOI)

De la LOI à l'offre ferme

• Les due diligences préliminaires

• La négociation d'une offre ferme

De l'offre ferme au closing

• Les due diligences complémentaires

• Le share purchase agreement ou contrat d'acquisition

• L'ajustement de prix et la garantie de passif et actif

• Le pacte d'actionnaires et le closing

• La gestion post-acquisition

 Étude de cas: analyse commentée d'accords mise en œuvre lors d'un projet d'acquisition


Module 6 : MODULE 6 - Maîtriser le droit spécifique en cas de fusions et acquisitions

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Objectifs
• Organiser la gouvernance.

 Respecter le droit de la concurrence.

Intégrer les règles de gouvernance

• Mécanisme de gouvernance et protection du contrôle de l'actionnaire

Mesurer l'impact de la fiscalité et autres taxes

• L'évolution de la fiscalité des plus-values, des dividendes et intérêts

• L'impact des autres impôts, taxes et contributions

Respecter la réglementation boursière

• Le rôle de l'AMF

• L es obligations de publicité et les offres publiques

Analyser les incidences du droit de la concurrence

• Les champs d'application de la réglementation française et européenne

• La procédure de notification

• La grille d'analyse des autorités de la concurrence

• Les sanctions du droit de la concurrence

 Étude de cas : exemple commenté d'opérations d'acquisition assorties de leurs démarches légales


Module 7 : MODULE 7 - Réussir l'intégration de la cible d'acquisition

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Objectifs
• Identifier les facteurs clés de succès d'une intégration.

 Accompagner le changement.

Anticiper l'intégration tout le long du processus d'acquisition

• Choisir le bon degré d'intégration

Organiser l'entreprise

• L'approche organisationnelle

• Le cycle de vie d'une organisation

• La culture d'entreprise

Intégrer une acquisition

• Le plan d'intégration et les enjeux

• Les trois niveau d'intégration

• Le processus, l'équipe et les étapes

Accompagner le changement

• Adapter son processus de changement

• Développer une vision et faciliter le changement

• Les phases du changement et les résistances

• Bien intégrer

 Étude de cas: analyse commentée de plans d'intégration


Module 8 : MODULE 8 - Anticiper et gérer un projet d'acquisition-cession

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Objectif
• Maîtriser les principales étapes d'une acquisition-cession.

Analyser le cas particulier des entreprises en difficulté

• S'insérer dans une procédure préventive ou collective

Le processus type

• La conduite du projet de fusion ou acquisition

• Les points de vigilance

• La documentation

Test de connaissances : quiz récapitulatif



Public concerné

  • Toute personne impliquée dans le pilotage d'une opération d'acquisition, de cession, de fusion, de reprise d'entreprise au sein d'une banque d'affaires, d'un fonds d'investissement ou d'une entreprise en croissance

 

Prérequis

Avoir de bonnes connaissances en analyse financière ou avoir suivi « Pratiquer l’analyse financière - Niveaux 1 et 2 » (codes 91043 et 91044).


Blended learning
  • e-évaluation amont
  • formation présentielle
  • exercices d’intersession
  • module e-learning
  • e-évaluation aval
  • classe virtuelle
  • module elearning complémentaire
  • communauté d’apprenants

Homologation(s)

Sessions

Retrouvez les commentaires de nos participants

excellente formation
Vincent J.
ASTRIUM SAS
excellent module sur la valorisation des entreprises dabns le cadre des fusions acquisitions - merci Marie-Hélène !
Vincent J.
ASTRIUM SAS
excellent
Vincent J.
ASTRIUM SAS
la mise en perspective de nos habitudes professionnelles avec les modèles de réflection stratégique stimule la créativité et ouvre de nouvelles perspectives
Vincent J.
ASTRIUM SAS
 
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