Découvrir les instruments dérivés

Autodiagnostic : chaque participant évalue sa pratique et identifie les points forts et les améliorations à apporter
Définir les instruments dérivés linéaires et non linéaires
Comprendre les modes d'organisation des marchés : Over The Counter (OTC) et marchés organisés

 

Comprendre les contrats à terme et les swaps

Évaluer les contrats forward et futures
• Principe du coût de portage
• Prix futures et prix futures spot anticipés
• Contrats forward et futures sous différents types d'actif financier
Définir le principe de couverture
Acquérir les mécanismes de l'évaluation des swaps
• Principes et fonctionnement
• Évaluation par arbitrage et courbe des taux
Exercice d'application : calcul de facteurs d'actualisation et de taux à terme et étude d'un évaluateur de swaps de taux d'intérêt

 

Maîtriser les mécanismes des options

Introduction au marché des options
• Repérer les facteurs qui déterminent les prix des options
• Les représentations graphiques des pay-offs
• Valeur intrinsèque et valeur temps
• Parité put / call
• Choisir les stratégies sur options les plus simples
Pricing des options de première génération et principes de couverture
• L'évaluation en temps discret : comprendre le modèle binomial
• L'évaluation risque neutre et l'équation différentielle de Black et Scholes : les grand principes et ce qu'il faut retenir
• Utiliser delta, gamma et véga
• La signification des grecques et leurs limites
Exercice d'application : étude et élaboration d'un pricer d'option Black et Scholes avec un calculateur des sensibilités (application sous Excel)
Les options non vanilles: les digitales et leurs combinaisons avec les vanilles, les asiatiques, les barrières…
• Principes de ces options plus ou moins exotiques
• Comprendre les up and out , les knock out ou knock in
Exercice d'application : évaluation et couverture des options asiatiques

 

Faire le point sur les derniers développements et les autres produits dérivés

• Les options exotiques : les variances swaps, les Targeted Accrual Redemption Note (TARN) et les hybrides taux/change
• Les dérivés de crédits
• Les dérivés climatiques, quelques éléments introductifs
• Les dérivés de volatilité : les variances swaps
Exercice d'application : application de la méthode Monte-Carlo sous Excel
Test de connaissances : validation des acquis à travers un QCM