Code : 829092
2 jours - 14 heures
Tarif HT : 1790 €
Repas inclus
Paris
Animateur(s)
François GOOSSENS - Senior Trader
Le recours aux options, futures et produits dérivés fait aujourd’hui partie des pratiques courantes des entreprises dans leurs opérations de couverture. Il convient dès lors d’en maîtriser les mécanismes pour les utiliser au mieux et en limiter les risques.
Autodiagnostic : chaque participant évalue sa pratique et identifie les points forts et les améliorations à apporter
Définir les instruments dérivés linéaires et non linéaires
Comprendre les modes d'organisation des marchés : Over The Counter (OTC) et marchés organisés
Évaluer les contrats forward et futures
• Principe du coût de portage
• Prix futures et prix futures spot anticipés
• Contrats forward et futures sous différents types d'actif financier
Définir le principe de couverture
Acquérir les mécanismes de l'évaluation des swaps
• Principes et fonctionnement
• Évaluation par arbitrage et courbe des taux
Exercice d'application : calcul de facteurs d'actualisation et de taux à terme et étude d'un évaluateur de swaps de taux d'intérêt
Introduction au marché des options
• Repérer les facteurs qui déterminent les prix des options
• Les représentations graphiques des pay-offs
• Valeur intrinsèque et valeur temps
• Parité put / call
• Choisir les stratégies sur options les plus simples
Pricing des options de première génération et principes de couverture
• L'évaluation en temps discret : comprendre le modèle binomial
• L'évaluation risque neutre et l'équation différentielle de Black et Scholes : les grand principes et ce qu'il faut retenir
• Utiliser delta, gamma et véga
• La signification des grecques et leurs limites
Exercice d'application : étude et élaboration d'un pricer d'option Black et Scholes avec un calculateur des sensibilités (application sous Excel)
Les options non vanilles: les digitales et leurs combinaisons avec les vanilles, les asiatiques, les barrières…
• Principes de ces options plus ou moins exotiques
• Comprendre les up and out , les knock out ou knock in
Exercice d'application : évaluation et couverture des options asiatiques
• Les options exotiques : les variances swaps, les Targeted Accrual Redemption Note (TARN) et les hybrides taux/change
• Les dérivés de crédits
• Les dérivés climatiques, quelques éléments introductifs
• Les dérivés de volatilité : les variances swaps
Exercice d'application : application de la méthode Monte-Carlo sous Excel
Test de connaissances : validation des acquis à travers un QCM
Il est recommandé d’avoir une connaissance des marchés financiers
Il est recommandé d’avoir préalablement suivi : Fondamentaux sur les instruments financiers (code 829018)

Partager les bonnes pratiques entre pairs pour développer son intelligence managériale
Un recueil exhaustif et compact des conventions fiscales liant la France, réalisé en collaboration avec CMS Bureau Francis Lefebvre.
Cet ouvrage permet de mettre en œuvre les engagements collectifs de conservation de titres sociaux.
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