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     Banque - Assurance

Options, futures et produits dérivés

Formation catalogue

Code : 8692092

2 jours - 14 heures

Tarif : 1690 € HT

Repas inclus

 

Comprendre les mécanismes des dérivés

Le recours aux options, futures et produits dérivés fait aujourd’hui partie des pratiques courantes des entreprises dans leurs opérations de couverture. Ces produits financiers permettent aussi à des investisseurs de spéculer en pariant sur l’évolution du prix d’un actif. Il convient dès lors d’en maîtriser les mécanismes pour les utiliser au mieux et en limiter les risques.

 

Objectifs pédagogiques

  • Maîtriser les mécanismes et les principes d'utilisation des options, futures et produits dérivés.
  • Cerner les mécanismes d'évaluation.
  • Faire le point sur les derniers produits en développement.

 

Compétences métier

À l'issue de cette formation, vous serez capable de maîtriser les principes d'utilisation des options, futures et produits dérivés.

Découvrir les instruments dérivés

Autodiagnostic : chaque participant évalue sa pratique et identifie les points forts et les améliorations à apporter
Définir les instruments dérivés linéaires et non linéaires
Comprendre les modes d'organisation des marchés : Over The Counter (OTC) et marchés organisés

Comprendre les contrats à terme et les swaps

Évaluer les contrats forward et futures
• Principe du coût de portage
• Prix futures et prix futures spot anticipés
• Contrats forward et futures sous différents types d'actif financier
Définir le principe de couverture
Acquérir les mécanismes de l'évaluation des swaps

• Principes et fonctionnement
• Évaluation par arbitrage et courbe des taux
Exercice d'application : calcul de facteurs d'actualisation et de taux à terme et étude d'un évaluateur de swaps de taux d'intérêt

Maîtriser les mécanismes des options

Introduction au marché des options
• Repérer les facteurs qui déterminent les prix des options
• Les représentations graphiques des pay-offs
• Valeur intrinsèque et valeur temps
• Parité put / call
• Choisir les stratégies sur options les plus simples
Pricing des options de première génération et principes de couverture
• L'évaluation en temps discret : comprendre le modèle binomial
• L'évaluation risque neutre et l'équation différentielle de Black et Scholes
• Utiliser delta, gamma et véga
• La signification des grecques et leurs limites
Exercice d'application : étude et élaboration d'un pricer d'option Black et Scholes avec un calculateur des sensibilités sous Excel
Les options " non vanilles " : les digitales et leurs combinaisons avec les vanilles, les asiatiques, les barrières…
• Principes de ces options plus ou moins exotiques
• Comprendre les " up and out ", les " knock out " ou " knock in "
Exercice d'application : évaluation et couverture des options asiatiques

Identifier les autres produits dérivés

• Les options exotiques : les variances swaps, les Targeted Accrual Redemption Note (TARN) et les hybrides taux/change
• Les dérivés de crédits
• Les dérivés climatiques, quelques éléments introductifs
• Les dérivés de volatilité : les variances swaps
Exercice d'application : application de la méthode Monte-Carlo sous Excel



Public concerné

  • Gérants de portefeuille
  • Traders et sales, intermédiaires financiers
  • Toute personne amenée à utiliser des options, futures et produits dérivés

 

Prérequis

Avoir une connaissance des marchés et des produits financiers ou avoir suivi  " Les fondamentaux des instruments financiers " (code 92018).


Sessions

 
Contact - tél : 01 44 09 25 08
accès pratique
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