Maîtriser la méthode de l'audit d'acquisition

Repérer les étapes clés
• Définir le moment où intervenir
• Mettre en place le planning
• Champ d'application
L'acceptation et la lettre de mission
• Informations à faire figurer dans la lettre de mission
Les informations à collecter
• L'accès à l'information avant et après l'ouverture de la data room
• La période d'exclusivité : les possibilités permises
Les documents à analyser
Exercice d'application : analyse de comptes annuels, sociaux, statuts…

Effectuer les points de contrôle essentiels

Procéder à la revue de bilan
• Besoin en Fonds de Roulement (BFR) normatif : compréhension du niveau d'endettement normatif
• Réévaluation des actifs (incorporels : GW, marques, brevets…)
Immobilisations, stocks, provisions pour risques, dettes, frais généraux… : définir les faits qui peuvent impacter le résultat
Antériorité des créances, analyse des procédures de cut-off clients et fournisseurs
Revue des passifs comptabilisés et des engagements hors bilan
Examiner les comptes consolidés
Analyser la formation des résultats
• Identifier les indicateurs clés de performance
• Analyser le résultat d'exploitation, l'Excédent Brut d'Exploitation (EBE), les résultats financiers exceptionnels…
• Établir un compte de résultat normatif, le comparer au budget et au business plan
Vérifier la cohérence des prévisions
Interpréter le business plan
• Les hypothèses de croissance du chiffre d'affaires
• La cohérence du niveau de charges variables
• Analyser les marges par produit
• Prendre en compte les effets de seuil des charges fixes et des niveaux d'investissements nécessaires
Déterminer les préconisations à faire en vue de la détermination du prix
• Le diagnostic comptable et financier : point de départ du chiffrage
• Le relier avec le processus d'évaluation
Déterminer le niveau de risque
Exercice d'application : illustration des points clés
Établissement d'un tableau de synthèse indiquant les quantités vendues, le chiffre d'affaires, la marge brute et le REX par activité et par produit
Approche de la notion de résultat normatif : retraitement d'éléments non récurrents
Calcul d'un niveau de BFR et de dette nette normatif
Analyse des différents risques possibles au vu des états financiers et des informations communiquées
Analyse du current trading et impact sur le niveau de résultat à retenir pour le budget de l'année en cours
Analyse des hypothèses d'un business plan et des stocks des sociétés du groupe commerçant entre elles