Maîtriser les outils techniques de base

Intérêts linéaires et composés
Taux actuariel et continu
Taux précomptés et post-comptés
Capitalisation et actualisation
Calcul de la valeur future d'un flux
Calcul de sa valeur présente
Exercice d'application : calcul de la valeur actuelle d'un flux en fonction de différentes bases

Appliquer les outils techniques aux calculs monétaires et obligataires

Les principales références sur les marchés de taux
Maîtriser les bases et les conventions de calculs
• Money market exact/360, act exact/ 365, bond 30/360…
• Convertir un taux base 360 en base 365
• Convertir un taux MM exact/360 en act exact/365
• Calcul du prix de l'obligation en fonction du taux actuariel
• Calcul du taux actuariel en fonction du prix de l'obligation
• Estimer les prix pied de coupon et coupon couru
• Maîtriser les outils de mesure du risque de taux
• Introduction aux concepts de DV01, duration et sensibilité
Exercice d'application : transformation d'un taux linéaire exact/360 en taux actuariel exact/365, calcul sous Excel du prix d'une obligation coupon couru et pied de coupon en fonction de son taux actuariel et calcul du taux actuariel d'une obligation en fonction de son prix

Emprunts et décisions d'investissement

Calcul du Taux Effectif Global d'un emprunt (TEG), de la Valeur Actuelle Nette (VAN), du Taux de Rentabilité Interne (TRI)
• Délai de récupération du capital investi
• Rationalisation des choix d'investissement
Exercice d'application : calcul du montant d'une semestrialité correspondant à un TRI, calcul du TRI de différents projets et choix d'investissement

Application à l'évaluation du prix de l'action

Approche actuarielle et estimation des flux futurs
• Modèle de GORDON Shapiro et actualisation des dividendes
• Modèle de BATES et actualisation des bénéfices futurs
Évaluer par la méthode des multiples :  Price Earning Ratio (PER)
Introduction au concept de bêta
Étude de cas : évaluation du prix d'une action du CAC 40 par actualisation de ses dividendes anticipés
Test de connaissances : validation des acquis à travers un QCM