Analyser les caractéristiques des marchés de l'énergie

Identifier les produits sous-jacents au marché de l'énergie
• Les marchés du pétrole, du gaz et de l'électricité
• Light, sweet, brent, heating, gaz naturel, charbon et propane
Intégrer la structure du marché : principaux acteurs et motivations
• Fonctionnement des marchés futures (NYMEX, LME…)
• Fonctionnement des marchés de gré à gré
Découvrir pourquoi les entreprises ont recours à ce marché
• Utiliser les dérivés énergétiques pour gérer les risques

Maîtriser la formation des prix sur les marchés de l'énergie

Les concepts de prix spot  forward
Lire la structure à terme des prix
Expliquer les situations de déport et de report
Illustrer la saisonnalité des prix et la volatilité
• Les principaux facteurs qui affectent les prix de ces marchés
• Les principales sources de volatilité
• Comprendre pourquoi la structure du marché est susceptible d'affecter les prix
Exercice d'application : analyse de la structure à terme des prix sur le contrat light sweet crude oil sur le Nymex et mise en place d'une position longue

Se couvrir sur les marchés de l'énergie

Les produits dérivés fermes
• Forwards
• Futures et stratégies de base
• Swaps
Exercice d'application : couverture par une entreprise du risque de hausse du marché du pétrole, et mise en parallèle des résultats obtenus en fonction d'une couverture sur les futures et sur les swaps
Les produits dérivés optionnels
• Options
• Options exotiques : barrières, digitales, asiatiques…
• Gestion en delta neutre : neutraliser le risque directionnel
• Stratégies straddle et strangle
• Tunnels haussiers ou baissiers
• Calls et puts ladder
Exercice d'application : valorisation sous Excel d'un call sur un contrat de gaz naturel du Nymex et couverture de la position et gestion à partir de ses greeks
Test de connaissances : validation des acquis à travers un QCM