Typologie des OPCVM
Définir un OPCVM• Société d'Investissement à Capital Variable (SICAV)
• Fonds Commun de Placement (FCP)
• Différences entre SICAV et FCP
• Valorisation / concept de valeur liquidative
• Tarification : frais fixes / frais variables / droits de sortie
• Contenu et spécificités des documents d'information
• Prospectus complet
• Prospectus simplifié
• Notice d'information
Étudier la classification de l'Autorité des Marchés Financiers (AMF)• OPCVM actions
• OPCVM obligataires
• OPCVM monétaires (y compris les deux nouvelles classifications créées au 01/07/11 : les monétaires court terme et les monétaires )
• OPCVM diversifiés
• OPCVM de fonds alternatifs
• OPCVM à formule
• OPCVM particuliers : OPCVM indiciels (Exchange Traded Funds), ARIA EL, contractuels, Fonds Commun d'Intervention sur les Marchés à Terme (FCIMT)
Cerner le cadre réglementaire• Restrictions d'investissement : ratios réglementaires d'exposition
• Dispositions relatives au calcul d'engagement des OPCVM
• Modalités de valorisation des instruments dérivés complexes
Analyser les styles de gestion
Gestion indicielle versus stock picking• Définir le benchmark du fonds
• Découvrir le tracking-error
Gestion growth versus gestion valueExercice d'application : mesure comparée des performances d'un fonds growth et d'un fonds value / analyse des structures respectives de portefeuilleGestion alternative ou à rendement absolu• Arbitrage de convertibles et de volatilité
• Fonds de Commodities Trading Advisors (CTA)
• Arbitrages de fusions-acquisitions
• Fonds long / short equity
• Fonds distressed
• Fonds fixed income arbitrage
• Fonds global macro
Exercice d'application : stratégie d'arbitrage de la structure par terme de volatilité de l'euroStoxx50 / évolution du vega de la position
Stratégie duration neutre de pentification sur la courbe des taux US treasuries / évolution des indicateurs de sensibilité et convexité Analyse des impacts d'une déformation de la courbe
Allocation d'actifs, mesure des performances et des risques
Maîtriser les méthodes de construction d'un portefeuille• Allocation tactique versus stratégique
• Détermination du couple risque / rendement
• Mise en œuvre de techniques de diversification
Exercice d'application : amélioration du profil risque / rentabilité d'un portefeuille composé d'actions et d'obligationsMesurer les risques• Estimation de la volatilité cible de l'OPCVM
• Mesure statistique du risque et calcul de VaR
• Méthodes paramétrique, historique et Monte-Carlo
• Mesure des risques extrêmes et stress-tests
• Autres risques : risque d'écartement par rapport au benckmark, expositions non linéaires aux facteurs de risque
• Risques de crédit et de liquidité
Analyser les performances : principaux indicateurs• Mesure de l'alpha
• Mesure du bêta
• Le R2
• La fréquence des gains
• L'exposant de Hurst ou la mesure de la persistance des rendements
Test de connaissances : validation des acquis à travers un QCM