Typologie des OPCVM

Définir un OPCVM
• Société d'Investissement à Capital Variable (SICAV)
• Fonds Commun de Placement (FCP)
• Différences entre SICAV et FCP
• Valorisation / concept de valeur liquidative
• Tarification : frais fixes / frais variables / droits de sortie
• Contenu et spécificités des documents d'information
• Prospectus complet
• Prospectus simplifié
• Notice d'information
Étudier la classification de l'Autorité des Marchés Financiers (AMF)
• OPCVM actions
• OPCVM obligataires
• OPCVM monétaires (y compris les deux nouvelles classifications créées au 01/07/11 : les monétaires court terme et les monétaires )
• OPCVM diversifiés
• OPCVM de fonds alternatifs
• OPCVM à formule
• OPCVM particuliers : OPCVM indiciels (Exchange Traded Funds), ARIA EL, contractuels, Fonds Commun d'Intervention sur les Marchés à Terme (FCIMT)
Cerner le cadre réglementaire
• Restrictions d'investissement : ratios réglementaires d'exposition
• Dispositions relatives au calcul d'engagement des OPCVM
• Modalités de valorisation des instruments dérivés complexes

Analyser les styles de gestion

Gestion indicielle versus stock picking
• Définir le benchmark du fonds
• Découvrir le tracking-error
Gestion growth versus gestion value
Exercice d'application : mesure comparée des performances d'un fonds growth et d'un fonds value / analyse des structures respectives de portefeuille
Gestion alternative ou à rendement absolu
• Arbitrage de convertibles et de volatilité
• Fonds de Commodities Trading Advisors (CTA)
• Arbitrages de fusions-acquisitions
• Fonds long / short equity
• Fonds distressed
• Fonds fixed income arbitrage
• Fonds global macro
Exercice d'application : stratégie d'arbitrage de la structure par terme de volatilité de l'euroStoxx50 / évolution du vega de la position

Stratégie duration neutre de pentification sur la courbe des taux US treasuries / évolution des indicateurs de sensibilité et convexité Analyse des impacts d'une déformation de la courbe

Allocation d'actifs, mesure des performances et des risques

Maîtriser les méthodes de construction d'un portefeuille
• Allocation tactique versus stratégique
• Détermination du couple risque / rendement
• Mise en œuvre de techniques de diversification
Exercice d'application : amélioration du profil risque / rentabilité d'un portefeuille composé d'actions et d'obligations
Mesurer les risques
• Estimation de la volatilité cible de l'OPCVM
• Mesure statistique du risque et calcul de VaR
• Méthodes paramétrique, historique et Monte-Carlo
• Mesure des risques extrêmes et stress-tests
• Autres risques : risque d'écartement par rapport au benckmark, expositions non linéaires aux facteurs de risque
• Risques de crédit et de liquidité
Analyser les performances : principaux indicateurs
• Mesure de l'alpha
• Mesure du bêta
• Le R2
• La fréquence des gains
• L'exposant de Hurst ou la mesure de la persistance des rendements
Test de connaissances : validation des acquis à travers un QCM