Identifier les différents types d'options de taux

Les options sur le marché organisé
• Options sur futures court terme et long terme
Les options sur le marché de gré à gré
• Les options de première génération (caps et floors swaptions)
• Les options de seconde génération (look-back, option à barrière et cap participatif)
Les options exotiques
• Les principales options exotiques
• Les dernières innovations en matière de produits exotiques
Les avantages offerts par les options de taux par rapport aux autres instruments dérivés
• Leur souplesse
• Précision supplémentaire

Maîtriser le pricing des options de taux

Cerner les composants du prix d'une option
Acquérir la méthode de calcul des sensibilités
• Delta : sensibilité par rapport au prix du sous-jacent
• Gamma : sensibilité du delta par rapport aux variations du prix du sous-jacent
• Vega : sensibilité par rapport à la volatilité implicite
• Thêta : sensibilité par rapport au temps
• Rhô : sensibilité par rapport au taux d'intérêt
• La gestion de livre court terme : gamma/thêta
Étude de cas : calcul des différentes sensibilités (delta, thêta, vega…)
Évaluer le prix des options sur le marché Over The Counter (OTC)
• Application du modèle Black et Scholes
• Calcul des dérivés
• Caps/floors : volatilités flat et forward
Pricing et sensibilités des options exotiques
• Digitales
• Quanto (swaps et options)
• CMS (swaps et options)
• Américaines : américaines sur futures, bermudéennes, flexi-caps
• Path dependant
• Options de spread
• Swaps d'inflation

Gérer un portefeuille d'options d'actions de taux

Décliner une stratégie de couverture de portefeuille
• Gestion en delta neutre
• Gestion en gamma neutre
• Straddle et strangle
• Condor et butterfly
Exercice d'application : utilisation des options de taux pour la couverture de portefeuille
Test de connaissances : validation des acquis à travers un QCM