Cerner les enjeux d'une opération de fusion-acquisition

• Les différents types de croissance externe
• La logique opérationnelle et financière justifiant une acquisition
• Les moyens alloués à la croissance externe
• Les impacts internes/externes

De l'identification de la cible à l'évaluation

Identifier la cible
• Rechercher et contacter une cible : les techniques
• Première analyse : les points à observer
Évaluer la cible
• Les techniques d'évaluation : multiple, Discounted Cash Flow (DCF)…
Exercice d'application : multiples, discounted cash flows : problèmes concrets d'évaluation

De la valeur au prix

Formaliser les discussions
Analyser la cible en détail
• Décrypter la vraie rentabilité et la situation financière de l'entreprise : les paramètres à observer et les pièges à éviter
• Chiffrer les synergies issues de l'acquisition
Entamer la négociation
• Les éléments impactant la valorisation

Structuration

Identifier les risques liés à une acquisition et se protéger
• Risques juridiques, sociaux, fiscaux, risque de marché, risque clients…
• Se sécuriser via les garanties actif-passif
Conclure l'acquisition
Différencier les différentes formes de rapprochements
Financer et payer l'acquisition
• Les techniques de financement et structurations alternatives
• Le paiement : timing
Étude de cas : les points à ne pas oublier et les erreurs à ne pas commettre
Test de connaissances : validation des acquis à travers un QCM