Principes généraux

Cerner les concepts
• Financement de projet / financement corporate, société de projet, Partenariat Public-Privé (PPP), concessions …
Situer le financement de projet aujourd'hui
• Infrastructures, énergie… : recenser les secteurs d'activité qui recourent au financement de projet. Référence à des exemples de financement de projets très différenciés
• Connaître les différents acteurs
• Perspectives

Analyser et partager les risques

Identifier les grandes catégories de risques
• Risques de volatilité des cash flows et risques de marché, risques techniques et de construction, risques juridiques…
Analyser les risques et les répartir entre les différents acteurs
• Le rôle des agences de notation
Étude de cas : analyse de la matrice des risques d'un projet

Mettre en place le financement

Construire un plan de financement
• Rappel des éléments fondamentaux et mécanisme de crédit
• Drivers, outils de financement et structuration
• Capital, dette senior et dette junior et coût moyen pondéré d'un plan de financement
• Dette senior : dette bancaire, obligataire et à court terme
• Principaux outils de couverture
• Covenants financiers
• Modélisation financière : objectifs, scénarios et limite de l'exercice
• Articulation du financement avec la prise de risque des apporteurs de fonds
• Rôle et mise en place de la syndication
Les marchés secondaires
• Identifier les cas dans lesquels on refinance un projet
• Maîtriser les modalités et les possibilités de refinancement
• Cerner le mécanisme de titrisation et le lien avec le marché des investisseurs et analyse du mécanisme de propagation des crises financières
• Étudier l'architecture contractuelle

Maîtriser les aspects juridiques en financement de projet
• Choix des conseillers
• Accords initiaux et appel d'offres
• Calendrier
• Documentation projet : contrat de concession / PPP, contrat de construction et d'exploitation
• Documentation financière : contrat de prêt, implication des sponsors et sûretés
Analyser les garanties des prêteurs
Étude de cas : analyse de trois clauses contractuelles