Maîtriser les étapes préalables à l'acquisition
Identifier et analyser l'entreprise cible
• Cerner les caractéristiques de la cible et analyser son business plan
• L'importance du diagnostic stratégique et financier
Arbitrer entre les méthodes existantes
• Choisir une méthode adaptée au secteur d'activité, au métier, à la situation de l'entreprise
Évaluer l'entreprise par la méthode DCF
• Déterminer les cash flows normatifs et le taux d'actualisation
• Retenir des hypothèses pertinentes
Maîtriser les autres méthodes d'évaluation
Distinguer la valeur de l'entreprise et son prix
Exercice d'application : évaluation d'une entreprise selon les différentes méthodes et détermination d'une fourchette de prix
Mettre en oeuvre le processus d'acquisition
Lister les différentes étapes
• Planning d'une opération d'acquisition/cession de société : du choix de la cible à la signature du contrat
Identifier les précautions juridiques et les montages financiers envisageables
• Les garanties à donner ou à recevoir
• L'ingénierie financière préalable et l'optimisation du montage
• Négocier le prix et les modalités de paiement
Éviter les pièges dans la négociation
• Identifier et anticiper les points de friction entre les parties
• Repérer les pièges à éviter pour maximiser ses chances d'atteindre les objectifs fixés
Étude de cas : analyse commentée du processus d'acquisition d'une entreprise
Financer l'opération
Recenser les différentes sources de financement, leurs avantages et contraintes
• Fonds propres et quasi fonds propres, instruments de dette (dette senior, mezzanine…)
• Les opérations à effet de levier
• Fusions et apports partiels d'actifs
Arbitrer entre les différents modes de financement
• Choisir le mode de financement le plus approprié. Les critères déterminants
Étude de cas : étude de plusieurs opérations d'acquisition faisant appel à des financements différents
Prendre le contrôle de l'entreprise
Différencier date de signature et date de fin de processus d'acquisition
Intégrer la société acquise et mettre en place une période de transition adaptée : les bonnes pratiques à mettre en oeuvre
Test de connaissances : validation des acquis à travers un QCM