Cerner les spécificités du marché du capital investissement

Besoins financiers des entreprises et ressources ad hoc
Présentation du secteur
• Originalité et finalité de l'investissement
• Quelques chiffres : activité, performance et rentabilité
Les différents stades d'intervention
• Capital risque
• Capital développement
• Retournement et restructurations
• Capital transmission
• Leveraged Buy-Out (LBO) …
Le profil des capital investisseurs
• Structure des fonds
• Gestion
Les caractéristiques des entreprises cibles

Mettre en place une opération de capital investissement

Analyser le processus d'investissement et vie d'une participation
Identifier les étapes préliminaires
• Due diligence
• Lettres d'intention
Étude de cas : analyse commentée d'une lettre d'intention
Organiser une prise de participation
• Choix de la structure
• Minoritaire/majoritaire
• Calcul du prix : définir ses modalités
• Les instruments utilisés : Obligation Convertible (OC), Obligation Remboursable en Actions (ORA), Obligations de Bons de Souscription d'Actions (OBSA)…
• L'effet de levier
Exercice d'application : à partir d'un cas donné, mise en place de la prise de participation
Structuration du financement
Le business plan
Définir les mécanismes d'incitation des managers
• Montage juridique et fiscal
Étude de cas : analyse commentée des pratiques
Le pacte d'actionnaires
• Clause d'information
• Convention de vote
• Clause de sortie
Exercice d'application : clauses d'inaliénabilité, d'agrément, de préemption, d'exclusion…
Les écueils à éviter dans la rédaction
Les garanties de passif

Assurer le suivi et la sortie d'un investissement

Reporting : jusqu'où aller ?
Gestion et décisions stratégiques
Responsabilité
• Identifier les risques
• Savoir les éviter
Sorties
• Modalités
• Les alternatives à l'introduction en bourse
Opportunités
Test de connaissances : validation des acquis à travers un QCM