Recenser et positionner les métiers, les acteurs et les classes d’actifs

Différencier les métiers liés à l’immobilier

• Property manager, facility manager, investment manager, fund manager, asset manager : rôles respectifs et interactions

Lister les différents secteurs

• Bureau, commercial, industriel, résidentiel, hôtellerie…

• Les cycles de l’immobilier

Relier le profil des investisseurs avec les stratégies d’investissement

• La typologie des investisseurs : investisseurs institutionnels, sociétés foncières, clientèle privée, fonds d’investissement…

• Stratégie d’investissement (actifs recherchés, niveau de rendement attendu…) : évolutions récentes et risques liés

• Acquisition d’un actif ou d’un portefeuille d’actifs, acquisition de titres de sociétés, fonds d’investissement… : avantages et inconvénients des investissements directs ou indirects, les critères de choix et la fiscalité applicable

• Focus sur les nouvelles perspectives offertes par les Organismes de Placement Collectif en Immobilier (OPCI)

Étude de cas : élaboration d’un tableau récapitulatif des différentes stratégies d’investissement

Définir les outils à disposition de l’asset manager

Valoriser l’immobilier

• Les différentes méthodes d’évaluation : méthode par comparaison, méthode par le revenu et méthode des Discounted Cash Flows (DCF)

• L’impact de la liquidité et des risques sur la valorisation des immeubles

• Les stratégies de valorisation d’immeuble

• Les due diligences nécessaires à l’opération

Mise en situation : évaluation d'un immeuble commercial par la méthode DCF et identification des facteurs faisant varier la valeur de l’immeuble

Calculer la performance et la rentabilité de l’opération

• Les indicateurs de rentabilité : Taux de Rentabilité Interne (TRI), Valeur Actuelle Nette (VAN)…

• Les techniques de mesure et d’optimisation de la performance

• Prendre en compte le couple risque / rentabilité

• Déterminer la prime de risque liée à l’opération : facteurs de risque et valorisation de leurs impacts

Exercice d’application : élaboration d’une grille de comparaison des primes de risques de différents immeubles

Financer l’opération

• Financement en fonds propres, financement bancaire classique , crédit-bail, financement avec effet de levier…
• Les choix à opérer et le cumul possible

Étude de cas : analyse des différentes structures financières mises en place pour l’achat d’un ensemble de bureaux

Connaître les outils d’analyse et de suivi

• Suivi des indices de performance

• La gestion des informations issues des bases de données existantes (IPD, IEIF, Crédit Foncier…)

• Les outils de reporting et de décision
Test de connaissances : validation des acquis à travers un QCM

Paris

• » 24 et 25 mai 2012

   

• » 22 et 23 novembre 2012